2024年，我国房地产政策应出尽出，围绕“稳楼市”，一系列政策组合拳持续发力。金科作为2024年以来A股唯一一家已经被法院受理重整的全国化上市房地产公司，其重整进程备受市场关注。截至目前，金科股份已引入上海品器联合体、四川发展证券基金、中国长城资产三家产业投资人，并完成与20余家财务投资人的满额签约股市中的杠杆，重整成功在即。
地产重整第一股，获多方认可与支持
在“稳增长、调结构、防风险”的政策指导下，政府需要地产企业防风险的案例，监管部门需要地产企业防风险的示范，市场期待地产企业脱困重生的模式。
回顾金科重整历程，从去年4月正式进入重整到今年1月投资人全部就位，金科重整工作的高效推进，源于公司自身具备重整价值，也离不开外界一直以来的支持。
在新的国九条下，监管部门对上市公司的监管呈现趋严态势，作为上市公司，在受理正式重整申请之前需要满足三个条件：一是取得中国证监会的无异议函，二是得到最高人民法院的批复，三是获得属地省级政府的支持。
“三张路条”不仅是上市公司重整的重要前置条件，更是确保重整成功、优化资源配置和增强市场信心的关键保障。而金科股份“三张路条”在手，证明公司的重整价值和重整可行性得到了地方政府、监管机构等多方的认可与支持，为重整成功奠定了坚实基础。
目前，金科重整相关工作正加快开展，公司正积极配合法院及管理人开展重整债权申报与审查、债权人谈判沟通、准备出资人组会议、重整计划草案修订及第二次债权人会议、推进重整投资协议履行等工作。
“优质资本+央企AMC+地方国企”强强联合，豪华阵容护航金科重整
根据金科与上海品器联合体签署的重整投资之产业投资协议，产业投资人及财务投资人将合计支付投资款26.28亿元，受让标的股份30亿股。其中，产业投资人合计支付投资款7.56亿元，受让标的股份12亿股；财务投资人合计支付投资款18.72亿元，受让标的股份18亿股；并分别承诺：自标的股份登记至指定账户之日起三十六个月内、十二个月内，不通过任何形式转让、减持或者委托他人管理其持有的标的股份。
据公告显示，金科已先后与20余家财务投资人签约。截至目前，上述财务投资额度已实现满额签约18.72亿元，截至目前，所有重整投资人均已经全部足额的履约保证金，这无疑打消了部分媒体对于上海品器联合体履约能力的质疑。
产业投资方面，据了解，金科已引入上海品器联合体、川发证券投资基金、中国长城资产三家产业投资人，形成了“优质资本+央企AMC+地方国企”的强强联合。凭借各产业投资人的产业优势、资源优势、管理优势等，三方将在不同业务层面与金科协同、赋能。
在专班、法院的督导下，重整投资人已就重整后经营规划提出系统性经营方案。由上海品器联合体、长城资产、川发证券投资基金、组成 “优质资本+央企+地方国企”产业投资人组合，充分发挥其产业优势、资源优势和管理优势，保障金科地产集团可持续发展。一是充实金科地产集团资金实力，改善流动性，支持保障经营稳定，顺应房地产发展新趋势，积极响应住房和城乡建设部关于建造“好房子”的转型号召，全面改善提升盈利能力。二是梳理长城资产在重庆区域的存量项目，寻求代建代管合作机会，共同探索房地产新形势下“不良资产+”的风险化解方案。三是与川发证券投资基金合作，通过股权投资、项目合作、金融市场与资本运作、产业协同与创新发展等方式，实现与金科地产集团的业务协同。各方共同推动金科地产集团转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产服务机构，持续为地方经济发展创造价值，成长为行业高质量发展的上市公司。
未来，重整后的金科主要业务将布局“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大板块，通过投资经营特殊资产、运营开发中高端住宅、做精做强不动产服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链补链”转型路径，分阶段实现短中长期经营目标，持续为全体股东创造价值。
经营稳健盘面稳定，金科重整后未来值得期待
金科坚持履行社会责任，在多措并举保持公司生产经营稳定的同时，坚持将“保交房”作为经营首要任务。2024年1-12月，金科累计交付总面积1205万平方米，累计交付总套数72420套，累计完成交付批次285个，涵盖全国92个城市的167个项目。其中提前交付项目51个，提前交付批次66个，提前交付面积201万平方米。凭借亮眼的交付成绩，荣获2024年交付规模排名全国第10位，持续领先行业平均水平。近年来，金科也在大力发展综合代建业务，并在商业代建、政府代建、资本代建上都有斩获，累计拓展代建项目超30个。
值得一提的是，金科股份始终将规范治理和合法经营作为企业发展的根基，并已经建立了治理结构完善、财务管理规范、经营团队稳定的管理机制。据了解，金科股份的员工队伍一直保持着极强的稳定性，公司部分管理层司龄已超过20年，核心管理团队8年以上司龄占比超过70%，全体员工3年以上司龄占比超过70%，这确保了公司各项工作在任何时候都能正常、持续、高质量开展。
随着房地产市场的政策环境持续改善股市中的杠杆，上市公司尝试通过重整实现脱困重生的案例正不断增多。作为目前A股市场重整引战进展最深入的上市公司之一，金科股份“涅槃重生”走在了行业前列。在房地产政策发生重大转变的大环境下，金科更有望抓住机遇，通过重整引战，重回健康发展、收入和利润恢复增长的轨道。
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